大发快3彩票网—大发快三彩票网从Dropbox到Airbnb,投资基金眼中投资创业公司的风险 | 雷锋网

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摩根士大发快3彩票网—大发快三彩票网丹利投资管理公司、安联等机构投资者近日在公开文件中透露大发快3彩票网—大发快三彩票网了朋友使用一点指标来评估所投资的高新技术企业的投资风大发快3彩票网—大发快三彩票网险,以及根据你这个风险计算出的资本期望收益数据(如上图)。从公开文件中,朋友还都里能想看 包括Airbnb、Palantir在内的多家热门创业公司的名字,目前这份名单还在继续完善中。

哪几种风险估计是基于加权平均资本成本(WACC)得出。简单来说,投资者的年回报率时要大于将资金投入大发快3彩票网—大发快三彩票网该公司承担的风险。意味着回报无门,投资者应该把本人的钱在一点地方。

如朋友所知,一家公司的贷款利率取决于公司的信用等级。公司评级越低,说明公司面临的经营风险越大,公司必须支付更高利率。同样的概念适用于股票投资,投资者把朋友的钱投入高风险的公司的意味着是期望得到更高的回报。而对于私人投资高科技公司来说,还时要估计加权平均资本成本的回报,意味着投资者持有公司的股票或债券,以抵消朋友所面临的风险。

对上市公司来说,朋友还都里能通过如流动性过高 、信用质量和企业的长期生存能力等参数来评估风险,并比较公司的股价和股市大盘的波动估计股权资本。但对快速发展的新兴企业而言,这是不意味着的。纽约大学斯特恩商学院金融学教授Aswath Damodaran说。“计算结果意味着不仅反映出行业平均成本,并肩还有担忧溢价。”

Damodaran教授还称,“哪几种投资公司都占据 有一一大发快3彩票网—大发快三彩票网另一个非常陌生的环境。朋友意味着习惯在上市公司和公众担忧的基础上工作,但朋友我不出乎 该为社 从传统的框架初创公司入手,这是有一一另一个很大的调整。”

虽然投资机构越来越透露朋友是如可计算出来哪几种数值,但你这个数据对于整个高科技行业意味着一定会有指导性的意义。老会 以来,初创公司的估值全部一定会“有一一另一个愿打有一一另一个愿挨”,在近期投资机构下调了多家创业公司估值的背景下,你这个分析有益于朋友了解和评估初创公司的风险,更好地判断初创公司的价值(大约硅谷码农们还都里能知道哪家挖你的前一天无需考虑了么...)。

如图所示,摩根士丹利基金估计,截止2015年12月31日,Dropbox的加权平均资本成本为18%。这意味着投资基金认为,Dropbox的投资者将时要18%的年回报来抵消朋友正在承担的风险,也但是 说,资金的每年回报时要大于18%,一点 意味着收益将小于投资哪几种项目的资本成本,该公司无需增加估值。类式地,Airbnb有17%的资本成本,而咖啡初创公司 Blue Bottle的资金成本为20%。上述公司的资本成本全部一定会高于投资Facebook,专家估计,Facebook的加权平均成本为8%至9%之间即可抵消投资风险。

哪几种数字代表了一点消息灵通的投资者对公司风险的看法。你不能感虽然到你这个看法随时间变化而改变,2015年Dropbox、Airbnb和Flipkart这几次公司的资本估值上升,而同期上市公司的资本成本并越来越显著增加。Damodaran教授认为,这意味着反映了风险较高的初创公司得到了投资基金的更多关注。

在朋友所审查的文件里,大次要资本投资机构并越来越披露资本成本公司的名字。但朋友还都里能通过与基金的投资组合交叉引用以得出结论。不过,朋友比较的数据不包括基金巨头Fidelity,这家公司近期意味着大幅调低了Snapchat、Zenefit等独角兽的估值而备受关注。其最近透露,它加权平均成本资本在11.5%到40%之间,投资的新兴公司也在其中,但越来越透露具体的名字。

采用同一估值妙招,摩根士丹利基金等公司在未来也会估计每家公司的永续增长率、公司现金流的增长年度百分比。Mode Media 以2.5%排在最低,和通货膨胀率的预测值差别不大;而Flipkart和Legend Pictures 被预计是最高的,增长率达到4%。

via theinformation

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